Cours de Centrifuge

Après plus de deux décennies d’expansion des fonds négociés en bourse (ETF) et des activités de marchés de capitaux chez Goldman Sachs, Invesco et BlackRock, Jürgen Blumberg a rejoint Centrifuge en tant que directeur de l’exploitation. Centrifuge est une plateforme DeFi permettant de tokeniser des actifs du monde réel (RWA) et de les utiliser comme garantie dans le cadre de prêts décentralisés. M. Blumberg estime que le secteur de la finance décentralisée connaît actuellement un tournant, qui reflète l’essor transformateur des FNB dans la finance traditionnelle. Des ETF à la perturbation de la DeFi Lorsqu’on lui demande pourquoi il a choisi ce moment pour quitter la finance traditionnelle pour la DeFi, Blumberg le situe dans le contexte de ce qu’il appelle le « moment ETF » de l’industrie. Il voit des parallèles évidents entre le scepticisme initial à l’égard des ETF et les perceptions actuelles de la DeFi, notant que les deux ont commencé comme des innovations perturbatrices défiant des systèmes bien établis. « J’ai toujours été fasciné par les marchés, par le fonctionnement des carnets d’ordres, par la façon dont les instruments s’échangent sur différents sites », explique M. Blumberg. « J’ai travaillé dans le trading pendant les cinq premières années de ma carrière, puis j’ai occupé mon premier poste dans le domaine des FNB. Même à l’époque, j’étais convaincu que les FNB remplaceraient les fonds communs de placement. Cela a pris 15 ans, mais aujourd’hui, les FNB en tant que catégorie sont plus importants que les fonds communs de placement. Il voit des parallèles entre les débuts des ETF et le secteur DeFi actuel : « Les ETF étaient une nouvelle technologie dans la finance traditionnelle. Aujourd’hui, la DeFi est un tout nouvel écosystème visant à perturber, en offrant des solutions aux limites de coût, de temps et d’accès des produits traditionnels. Dans la DeFi, tout le monde peut accéder aux marchés, 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7. Dissiper les idées fausses sur la DeFi Blumberg explique que de nombreux acteurs de la finance traditionnelle considèrent la DeFi comme volatile ou risquée, mais cette perception néglige ses avantages structurels. « Ceux qui prennent le temps de comprendre la DeFi verront qu’elle est similaire à la finance traditionnelle, mais avec une terminologie différente. La TVL est la même chose que l’AUM, les pools de liquidité sont comme des échanges et les produits dérivés existent des deux côtés. C’est un monde fascinant qui a le pouvoir de bouleverser la façon dont les choses sont faites aujourd’hui. Tokenisation : tous les tokens ne sont pas égaux Rappelant un vieux dicton de l’industrie des ETF – « tous les ETF ne sont pas créés égaux » – Blumberg l’applique à la tokenisation. L’expression signifie que même si tous les FNB appartiennent à la même catégorie générale, leur structure, leur profil de risque et leur qualité peuvent varier. « Il y a des jetons qui sont des structures dérivées et qui ne sont pas entièrement soutenus par l’actif sous-jacent. Ensuite, il y a les jetons de fonds, comme le nôtre, qui sont entièrement garantis, donnant aux détenteurs un accès direct aux actifs. Ce n’est pas parce qu’on appelle quelque chose un jeton qu’il comporte la même structure ou le même risque. Concurrence réglementaire mondiale et croissance des centrifugeuses Blumberg voit également une dynamique réglementaire se produire dans le monde entier. « À l’heure actuelle, les progrès viennent des États-Unis. Mais l’Europe va aussi de l’avant : le Luxembourg progresse, l’UE a MiCA et de nombreux émetteurs d’ETP choisissent la Suisse comme domicile. En Asie, Hong Kong et Singapour progressent dans certains domaines. Il y a une compétition mondiale pour attirer les idées les plus intelligentes et permettre une innovation contrôlée. Centrifuge, ajoute-t-il, est à l’aube de progrès majeurs. « Nous approchons de la barre des 1 milliard de dollars de TVL. Avec des partenariats tels que S&P et d’autres que nous annoncerons prochainement, nous sommes bien placés pour poursuivre notre croissance. UN. MILLIARD. DOLLARS. TVL. Le volant d’inertie tourne. Nous sommes tête baissée dans la construction depuis 2017, et maintenant notre écosystème onchain a atteint son premier milliard. Le premier billy a été le plus dur. Les prochaines sont inévitables. En avant et vers le haut !! pic.twitter.com/Ip4pq0qDzY— Centrifugeuse (@centrifuge) 12 août 2025 Pour Blumberg, la raison décisive de quitter la sécurité des grandes institutions financières était sa conviction que l’innovation la plus significative de la prochaine décennie viendra des startups, et non des entreprises en place.