限价规则

发布于 2022年6月16日更新于 2026年5月26日阅读时长 4 分钟

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限价机制是保护投资者权益及防范市场操纵的重要风险管控措施之一。如果不设限价机制，少数交易员仅需动用少量资金和高倍杠杆，便可能造成合约价格剧烈波动，并让其他市场参与者被迫分摊。另一方面，如果限价规则过于简单，将导致市场缺乏活力，且不会出现与现货的溢价，合约交易将失去意义。

为了更好地控制风险，我们不会披露全部限价规则。欧易将根据市场交易成交量、成交额、持仓量以及指数偏差百分比等 10 多个参数动态设置风险控制规则。

合约限价规则

所属阶段	最高限价	最低限价
合约生成 10 分钟内：	指数 * (1 + X)	指数 * (1 - X)
合约生成 10 分钟后	Min[Max(指数, 指数 (1 + Y) + 过去 3 分钟的权利金平均值), 指数 * (1 + Z)]	Max[Min(Index, Index * (1 - Y) + 过去 3 分钟的权利金平均值), 指数 * (1 - Z)]

有关 X、Y、Z 参数的详情，请访问：/trade-market/info/swap

Z 在当周合约交割前 30 分钟等于 3%。

上述参数和指标或会根据市场状况进行调整，恕不另行公告。

备注

指数：USDT 本位、USDC 本位和币本位合约指的是基础货币的指数价格作为其指数价格。

例如：BTCUSDT 永续合约指的是 BTC/USDT 指数价格，BTCUSDC 永续合约指的是 BTC/USDC 指数价格，BTCUSD 永续合约指的是 BTC/USD 指数价格。

过去 3 分钟的权利金平均值计算如下：

获取过去 3 分钟内每 200 毫秒的合约交易数据及现货指数，并计算每 200 毫秒的中间价。中间价 =（卖一价 + 买一价）/ 2。中间价减去现货指数得到每 200 毫秒的权利金基准，并计算过去 3 分钟内权利金的平均值。

上述规则适用于所有合约（包括 USDT 本位、USDC 本位及币本位合约）。开仓和平仓也有一定限制：当开多仓或平空仓时，如果委托价格高于最高价，将触发限价；当开空仓或平多仓时，委托价格低于最低价，将触发限价。

对于支持提前挂单的交易对，欧易将在提前挂单期间至市场开盘前采用以下限价规则。

最高限价	最低限价
指数 * (1 + J)	指数 * (1 - J)

当可以使用稳定的现货指数时，欧易通常会基于该指数实施限价规则。新上币时，如果现货指数不可使用或不稳定，限价规则将以竞价收盘价为基准。

基于指数的限价规则：

所属阶段	最高限价	最低限价
币币杠杆上线 10 分钟内：	指数 * (1 + X)	指数 * (1 - X)
币币杠杆上线 10 分钟后：	Min[Max(指数, 指数 (1 + Y) + 过去 3 分钟的权利金平均值), 指数 * (1 + Z)]	Max[Min(Index, Index * (1 - Y) + 过去 3 分钟的权利金平均值), 指数 * (1 - Z)]

基于收盘价的限价规则：

现货交易

买单：高于最高限价的委托将触发限价规则。

卖单：低于最低限价的委托将触发限价规则。

杠杆交易

开仓：在最高限价之上开多仓和在最低限价之下开空仓将触发限价规则。

平仓：按低于最低限价的价格平掉多仓和按高于最高限价的价格平掉空仓将触发限价规则。

如果触发限价规则，相关的手动委托将被调整至限价。

请参阅：/trade-market/info/spot 详细了解实时规则。

上述参数和指标或会根据市场状况进行调整，恕不另行公告。

为了保护用户免受价格滑点太大的影响，如果成交价超过限价，您的委托将被取消。

买单：如果预计成交价高于卖一价的 1.05 倍，您的委托将被取消。

卖单：如果预计成交价格低于买一价的 0.95 倍，您的委托将被取消。

欧易将根据期权市场价格、Delta 及其他参数动态设置风控规则。为了帮助用户更好地理解限制机制并方便用户交易，买单最高价和卖单最低价的计算方式如下：

买单最高价 = 期权标记价格 + 调整系数 * Max (0.004, 0.016 * abs (Delta));

卖单最低价 = 期权标记价格 - 调整系数 * Max (0.004, 0.016 * abs (Delta));

由于欧易可能会根据一些市场状况调整上述参数，不同数字货币期权合约的调整系数也不同。限价还需遵循最小价格单位的要求。普通用户下达的委托和强制减仓委托也遵循限价规则。