العملة المستقرة كخدمة: الاتجاه الأكثر اضطرابا في العملات المستقرة اليوم باستخدام السلاسل الخمس في الرسم البياني أدناه كمثال ، يتم دفع أكثر من 1.1 مليار دولار سنويا عبر تلك السلاسل إلى مزيج من Circle و Tether هذا المبلغ المدفوع أعلى بنسبة ~ 40٪ من الرسوم التي تكتسبها تلك السلاسل الخمس على أساس سنوي إذا كانت السلاسل تطلق عملة مستقرة بيضاء خاصة بها وتستوعب العوائد ، فإن معظم السلاسل ستتجاوز إيراداتها بمقدار 2 ضعف في لحظة يمكن أن تصبح العملات المستقرة بسهولة أكبر محركات الإيرادات لمعظم السلاسل والتطبيقات يمكن أن يذهب هذا المبلغ البالغ 1.1 مليار دولار إلى مكافآت المستخدمين أو إعادة شراء الرموز المميزة أو حوافز DeFi أو في أي مكان تراه السلسلة مناسبا - كل خيار أكثر قيمة تراكمية للنظام البيئي / السلسلة مقابل دفع 100٪ للمصدرين يمثل اقتراح USDH تحولا محوريا في ديناميكية القوة بين المصدرين والسلاسل مع توفر العديد من الخيارات اليوم للسلاسل / التطبيقات لاستيعاب العوائد. أصبح من الواضح أن العملة المستقرة كخدمة هي الاتجاه الأكثر اضطرابا في سوق العملات المستقرة لبعض الوقت تم وضع Ethena بشكل فريد للعملة المستقرة كخدمة: 1 / مقياس / سجل حافل ليس لدى العديد من المصدرين سجل حافل في إدارة العملات المستقرة بمليارات المليارات من الحجم. خارج Tether و Circle ، المصدرون الوحيدون المتبقون على نطاق عدة مليارات من الدولارات هم Ethena و Sky. تريد السلاسل العمل مع شركاء اعتادوا على إصدار عملات مستقرة بالحجم ، لا سيما تلك السلاسل ذات النظم البيئية الناضجة بالفعل. تعاملت Ethena مع أكثر من 25 مليار دولار من تدفقات النعناع / الاسترداد حتى الآن دون أي عمليات إزالة 2 / اختياري المنتج Ethena هي واحدة من المصدرين الوحيدين الذين يمكنهم توفير الاختيارية عبر المنتجات قد تبدأ معظم السلاسل ب USDtb كعملة مستقرة مدعومة من العملات الورقية عند عوائد T-Bill تقريبا. وسيختار البعض ملف تعريف المكافأة الأعلى من USDe بمرور الوقت. لا يقدم العديد من المصدرين ، إن وجدت ، هذه المرونة للسلاسل / التطبيقات للانتقال بين المنتجات ذات ملفات تعريف المكافآت المختلفة. قد يكون هذا مفيدا جزئيا في بيئة يتم فيها خفض أسعار الفائدة واتسع الفارق بين أسعار الفائدة وأسعار التمويل يفترض العائد البالغ 1.1 مليار دولار الذي تم دفعه سابقا عوائد أذون الخزانة بنسبة 4٪ - من المحتمل أن يتضاعف هذا المبلغ إذا تم استخدام USDe ، مع عائد سنوي قدره 13٪ منذ البداية كان من الرائع رؤية اثنين من أفضل نظامين بيئيين مثل @SuiNetwork و @megaeth_labs يتحركان بسرعة كبيرة للوصول إلى نفس الاستنتاج - يجب أن يكون من المثير للاهتمام معرفة من يحذو حذوهم في الأسابيع المقبلة