Os USPs de ativos ETH podem ser facilmente descritos:
- inflação mais baixa de todas as principais, 100% livre de risco (ETH 0,7%, BTC 0,8%, SOL 4,3%)
- a maioria das garantias sem permissão para o maior ecossistema DeFi, adicionando oportunidades de rendimento adicionais
- Rendimento real 2,3% RN (quando apostado), ajustado ao risco provavelmente o melhor rendimento real que o mercado tem a oferecer. Com mais atividade onchain provavelmente rendimento real de 4% + no futuro (superando tudo, mais ainda em uma base ajustada ao risco). O rendimento real do BTC é de -0,8%.
- o rendimento pode ser aumentado ainda mais com o retaking EigenCloud, o protocolo de retaking mais maduro do mercado
- liquidez comparável como BTC, provavelmente maior no futuro
- sem risco de contraparte, rn apenas comparável ao BTC (que tem problemas de segurança de longo prazo)
O que isso significa em essência: ETH já é melhor SoV do que BTC e 10x melhor do que qualquer outra coisa. Ativo líquido de alta qualidade de cripto.
Ficar deflacionário será bom, mas apenas a cereja do bolo.
Acho que 99,9% dos descontos de CT muitos benefícios do ETH, na minha opinião com preços muito incorretos. Não será para sempre.
$ETH potencial de bombeamento é limitado por sua falha em ser aceito como SoV.
Para comprar e manter $ETH agora você precisa acreditar em sua capacidade de se tornar um ativo de reserva de valor.
Sim, $ETH pode chegar a 10k sem nenhuma mudança fundamental, mas a narrativa atual de tokenização e RWAs não é suficiente para empurrá-lo muito mais alto sem o prêmio SoV.
Essa narrativa pode até sair pela culatra, pois novas cadeias JÁ competem por RWAs e adoção de stablecoin com melhores recursos, como privacidade, velocidade e taxas baixas.
No entanto, nenhum deles tem potencial para ser SoV da maneira que $ETH faz. Alt L1s não serão neutros ou descentralizados como o Ethereum.
Alguns já tratam $ETH como SoV, principalmente usuários hardcore de DeFi que o usam como garantia de rendimento.
Mas $ETH precisa entrar no território do BTC para ser aceito também pelos detentores passivos institucionais e de varejo.
Tem potencial porque $ETH :
- tem rendimento nativo e
- utilitário de contrato inteligente para uso no DeFi.
Acredito que a peça que falta é a oferta deflacionária.
Se o Ethereum puder queimar mais $ETH do que emite, então $ETH se torna o SoV superior ao BTC, que tem problemas de segurança de longo prazo devido à redução dos subsídios dos mineradores e à fraca receita de taxas.
A narrativa do Ultrasound Money 1.0 está adormecida.
Mas não morto.
Portanto, se você comprar e manter $ETH agora, deve acreditar que o Ethereum encontrará uma maneira de tributar os L2s e a adoção crescerá o suficiente para queimar a oferta.
Como Ray Dalio disse no BTC, o dinheiro deve ser um meio de troca e um depósito de riqueza. Este último é mais importante.
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