Pendle PTs: motorul din spatele creșterii YBS
După cum am menționat mai devreme, @pendle_fi PT fac "mai mult decât" doar indicatori narativi în DeFi
Am văzut acest lucru în mod clar în toate ciclurile narative:
- ETH Restaking, condus de @eigenlayer
- BTCFi condus de @Lombard_Finance și @babylonlabs_io
➥ Și acum, YBS a preluat conducerea, cu USDe de la Ethena în centrul atenției
În timp ce majoritatea ochilor sunt pe YBS și @ethena_labs, o privire mai atentă dezvăluie ceva ce mulți trec cu vederea
➥ PT-urile alimentează în liniște întregul ecosistem YBS.
În cercetarea mea la nivel de pool, am găsit un model izbitor → PT-urile reprezintă până la 83% din capitalizarea totală a pieței în unele protocoale YBS, cum ar fi @OpenEden_X, @strata_money, @Terminal_fi
→ Cea mai mare parte a capitalului curge prin PT, nu prin monedele stabile în sine.
Există câteva motive cheie → PT împing randamentele YBS mai → Randamentele mai mari cresc cererea
➥ Mai multă cerere = mai multă emisiune de stablecoins → Pentru a scala oferta, proiectele YBS au nevoie de piețe PT profunde și lichide
Acest lucru creează un ciclu de auto-consolidare → mai mult randament → mai multă ofertă → mai multă adopție
Din punctul de vedere al utilizatorului, deținerea PT-urilor este adesea mai profitabilă decât deținerea monedei stabile în sine.
De ce?
- Blocați un APY mai mare și fix
- Câștigi puncte pentru viitoarele airdrop-uri
- Evitați volatilitatea pieței și pierderile impermanente
➥ Pe scurt, PT-urile au devenit coloana vertebrală a sectorului YBS, stimulând atât creșterea protocolului, cât și stimulentele pentru utilizatori.
Pendle PT → indicatori predictivi ai rotațiilor narative DeFi
Piața PT a suferit o creștere exponențială ↓
+ Dimensiunea pieței a crescut de la 600 de milioane de dolari la începutul anului 2024 la peste 9 miliarde de dolari → o creștere de 15 ori
+ Peste 5 miliarde de dolari în PT sunt acum folosiți ca garanție în protocoalele de împrumut DeFi
+ Anul trecut, au fost decontate 21 miliarde de dolari+ în PT cu randament cumulat de 1,5 miliarde de dolari
→ În 2025, numărul va fi mult mai mare decât atât
Dar, unul dintre cele mai puternice lucruri despre @pendle_fi PT → cum ne pot arăta unde se mișcă banii în DeFi.
Urmărind fluxurile PT, putem identifica marile narațiuni devreme, înainte ca restul pieței să prindă.
Analizând unde sunt adăugate PT în fiecare lună, putem construi o imagine clară a narațiunilor care cresc și care scad.
Cum s-a schimbat narațiunea în timp ↓
➢ T1-T2 2024: Re-staking Ethereum a fost rege. PT-urile legate de @eigenlayer, @ether_fi și @puffer_finance au reprezentat aproximativ 95% din piață.
➢ T3 2024: BTCFi a început să crească rapid. Proiecte precum @Lombard_Finance, @SolvProtocol a atras mai mult capital cu o cotă de piață de peste 20% PT
➢ T4 2024 până în T2 2025: YBS a preluat conducerea, condusă de @ethena_labs. PT-urile legate de YBS reprezintă acum 95% din toate PT-urile, doar $USDe la 80% din TVL-ul lui Pendle.
Ce urmează? Semne ale unor noi narațiuni
Începând cu a doua jumătate a anului 2025, două noi narațiuni arată semne puternice de creștere:
➢ @HyperliquidX a depășit deja 1,5 miliarde de dolari în volum de PT și @Plasma se pregătește să primească un val mare de capital, peste 3 miliarde de dolari de la PT-urile în curs de maturizare ale Ethena pe Ethereum
În acest moment, asistăm la standardul de produs DeFi numit PT Economics
8,42 K
35
Conținutul de pe această pagină este furnizat de terți. Dacă nu se menționează altfel, OKX nu este autorul articolului citat și nu revendică niciun drept intelectual pentru materiale. Conținutul este furnizat doar pentru informare și nu reprezintă opinia OKX. Nu este furnizat pentru a fi o susținere de nicio natură și nu trebuie să fie considerat un sfat de investiție sau o solicitare de a cumpăra sau vinde active digitale. În măsura în care AI-ul de generare este utilizat pentru a furniza rezumate sau alte informații, astfel de conținut generat de AI poate să fie inexact sau neconsecvent. Citiți articolul asociat pentru mai multe detalii și informații. OKX nu răspunde pentru conținutul găzduit pe pagini terțe. Deținerile de active digitale, inclusiv criptomonedele stabile și NFT-urile, prezintă un grad ridicat de risc și pot fluctua semnificativ. Trebuie să analizați cu atenție dacă tranzacționarea sau deținerea de active digitale este adecvată pentru dumneavoastră prin prisma situației dumneavoastră financiare.