Рідні ринки USDH: ключові інсайти, стратегія впровадження та вплив на Hyperliquid

Вступ до рідних ринків USDH та їх роль у Hyperliquid

Стейблкоїн USDH, випущений Native Markets, стає трансформаційною силою в екосистемі Hyperliquid. Отримавши приблизно 70% голосів валідаторів на підтримку своєї пропозиції, USDH позиціонується як конкурент для домінуючого стейблкоїна USDC від Circle, який наразі має майже $6 мільярдів депозитів на Hyperliquid. У цій статті розглядаються стратегія впровадження USDH, його конкурентні переваги та потенційний вплив на екосистему Hyperliquid.

Процес голосування валідаторів Hyperliquid та результати

Прийняття USDH було зумовлене спільнотою валідаторів Hyperliquid, яка відіграла ключову роль у виборі Native Markets серед конкуруючих пропозицій. Основні моменти процесу голосування:

• Підтримка валідаторів: Native Markets отримав приблизно 70% голосів валідаторів, що свідчить про його надійність та відповідність пріоритетам валідаторів.

• Не розподілений стейк: Незважаючи на більшість голосів, 57% стейка залишилися нерозподіленими, включаючи впливових валідаторів, таких як Nansen x HypurrCollective та Galaxy Digital.

• Конкуруючі пропозиції: Інші пропозиції, включаючи Paxos, Frax та Sky, зосереджувалися на механізмах розподілу прибутку, але не змогли отримати достатньої підтримки.

Ці результати підкреслюють важливість довіри валідаторів та їх узгодженості у формуванні майбутнього екосистеми.

Пропозиція стейблкоїна USDH від Native Markets та стратегія впровадження

Пропозиція USDH від Native Markets виділялася завдяки акценту на надійності, торговому досвіді та узгодженості з екосистемою. Ось основні аспекти стратегії впровадження:

• Поступове впровадження: Початковий етап включає обмежені емісії та викупи, після чого буде запущена пара USDH/USDC на спотовому ринку. Обмеження будуть зняті на наступних етапах для забезпечення плавного переходу.

• Управління резервами: Резерви USDH будуть управлятися через інфраструктуру Bridge від Stripe у співпраці з BlackRock, використовуючи глобальні платіжні мережі Stripe для підвищення ефективності та безпеки.

• Конкурентна диференціація: На відміну від конкурентів, Native Markets зробив акцент на довгостроковій узгодженості з екосистемою, а не на короткострокових механізмах розподілу прибутку.

Цей стратегічний підхід позиціонує USDH як стейблкоїн, орієнтований на стійке зростання та стабільність екосистеми Hyperliquid.

Порівняння конкуруючих пропозицій стейблкоїнів

Під час процесу голосування було оцінено кілька конкуруючих пропозицій. Ось як вони порівнюються з USDH від Native Markets:

• Paxos: Пропонував виділення 95% доходів від резервів на викуп HYPE.

• Frax: Обіцяв 100% прибутку безпосередньо користувачам.

• Sky: Пропонував 4,85% прибутку разом із $25 мільйонами для DeFi-проєктів.

Хоча ці пропозиції акцентували увагу на короткострокових вигодах, акцент Native Markets на узгодженості з екосистемою та торговому досвіді більше резонував із валідаторами, забезпечивши йому статус пріоритетного вибору.

Вплив USDH на екосистему Hyperliquid

USDH має всі шанси стати наріжним каменем фінансової інфраструктури Hyperliquid, яка наразі домінує на ринку децентралізованої торгівлі перпетуалами з часткою майже 80%. Основні наслідки включають:

• Покращена ліквідність: Очікується, що USDH покращить ліквідність та ефективність торгівлі в екосистемі.

• Конкуренція стейблкоїнів: Кинувши виклик домінуванню USDC, USDH може диверсифікувати використання стейблкоїнів на Hyperliquid.

• Зростання екосистеми: Узгодженість із валідаторами та довгостроковий фокус можуть сприяти стійкому зростанню та стабільності платформи.

Хоча довгостроковий вплив впровадження USDH ще належить оцінити, його поява є важливим кроком до диверсифікації ландшафту стейблкоїнів Hyperliquid.

Роль Stripe через інфраструктуру Bridge

Участь Stripe в управлінні резервами USDH через інфраструктуру Bridge є ключовим компонентом впровадження. Основні переваги включають:

• Глобальні платіжні мережі: Розгалужена платіжна мережа Stripe підвищує ефективність управління резервами.

• Партнерство з BlackRock: Це співробітництво забезпечує надійні та безпечні практики управління резервами.

• Можливі занепокоєння: Деякі учасники галузі висловлюють занепокоєння щодо потенційних конфліктів, пов’язаних із одночасним просуванням Stripe свого блокчейну Tempo та контролем над постачальником гаманців Privy.

Незважаючи на ці занепокоєння, роль Stripe, ймовірно, зміцнить операційну ефективність та безпеку USDH.

Динаміка ринку USDC та інших стейблкоїнів на Hyperliquid

Hyperliquid наразі утримує $5,5 мільярда в депозитах USDC, що робить його домінуючим гравцем на ринку стейблкоїнів. Впровадження USDH може змінити динаміку ринку кількома способами:

• Диверсифікація: USDH пропонує альтернативу USDC, зменшуючи залежність від одного стейблкоїна.

• Конкурентний тиск: Присутність USDH може стимулювати інших емітентів стейблкоїнів до інновацій та покращення своїх пропозицій.

• Вплив валідаторів: Роль валідаторів у формуванні прийняття стейблкоїнів підкреслює важливість рішень, що приймаються спільнотою.

Ці динаміки будуть уважно відстежуватися, оскільки USDH набирає популярності в Hyperliquid.

Ширший ринковий контекст: рух цін BTC, ETH та золота

Хоча впровадження USDH є значним розвитком, ширші ринкові тенденції також впливають на криптовалютний ландшафт. Основні інсайти включають:

• BTC та ETH: Обидві криптовалюти демонструють короткострокове зростання, зумовлене позитивними настроями щодо ризиків, припливами ETF та пом’якшенням даних про інфляцію в США.

• Золото: Торгується поблизу рекордних максимумів, золото виграє від очікувань зниження ставок Федеральної резервної системи та високого інвестиційного попиту.

Ці макроекономічні фактори забезпечують важливий контекст для розуміння ширших наслідків впровадження USDH.

Висновок: майбутнє USDH у Hyperliquid

Впровадження USDH від Native Markets є поворотним моментом для Hyperliquid. Пріоритизуючи узгодженість із валідаторами та довгострокове зростання екосистеми, USDH має всі шанси кинути виклик існуючим стейблкоїнам та стимулювати інновації на платформі.

У міру просування впровадження його вплив на ліквідність, динаміку ринку та стабільність екосистеми буде уважно відстежуватися. Хоча залишаються виклики, включаючи конкуренцію з боку усталених стейблкоїнів та можливі занепокоєння щодо управління резервами, USDH є сміливим кроком уперед для фінансової інфраструктури Hyperliquid. Наступні місяці покажуть, чи зможе цей новий стейблкоїн виправдати свої обіцянки та змінити ландшафт стейблкоїнів.