Một bài viết giúp bạn hiểu rõ tại sao thị trường dự đoán (prediction market) là xu hướng tiếp theo được các nhà đầu tư ưa chuộng. Lần này, KBW và Token Singapore đã gặp gỡ nhiều người sáng lập dự án thị trường dự đoán. @opinionlabsxyz @kizzymobile @fore_gate @Kalshi @TradeTapfun Hãy cùng thảo luận về sự trỗi dậy của "thị trường dự đoán" như một câu chuyện mới, và sự kết hợp của nó với DeFi, GameFi. ♟️ Đầu tiên, hãy nói về kết luận Thị trường dự đoán (Prediction Market) thực chất là một trong những hình thức tối ưu của sự kết hợp giữa thông tin và tài chính, là việc tiền hóa thông tin. Nó có rất nhiều điểm giao thoa với DeFi, chủ yếu thể hiện ở bốn khía cạnh: cơ chế thanh khoản, cấu trúc lợi nhuận, phòng ngừa rủi ro và tài sản phái sinh. 🧠 Một, bản chất của thị trường dự đoán: Hệ thống “trí tuệ tập thể” được tài chính hóa. Thị trường dự đoán thực chất là một “cỗ máy tiên tri tập thể” dựa trên cơ chế thị trường. Người dùng sử dụng vốn để thể hiện niềm tin vào kết quả của các sự kiện trong tương lai, chẳng hạn như: “BTC có vượt qua $130,000 vào cuối tháng 10 không?” “Trump có thắng cử trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2028 không?” Những dự đoán này sẽ hình thành một thị trường giao dịch, giá cả đại diện cho xác suất đồng thuận của thị trường. Khi kết quả sự kiện được công bố, người chiến thắng sẽ nhận được phần thưởng. Điều này có vẻ giống như một trò chơi, nhưng nền tảng là logic phái sinh rất tiêu chuẩn — nhà đầu tư mua một “hợp đồng sự kiện (Event Contract)”, và hợp đồng sẽ được thanh lý khi sự kiện xảy ra. 💧 Hai, bốn con đường chính kết hợp với DeFi 1️⃣ Thị trường dự đoán = Phái sinh mới Tương tự như quyền chọn (options) hoặc hợp đồng tương lai (futures), thị trường dự đoán thực chất là một “tài sản phái sinh dựa trên sự kiện”; Điều này có nghĩa là nó có thể được tích hợp vào các giao thức DeFi, chẳng hạn như: - Thêm tài sản thế chấp thị trường dự đoán vào cho vay (Aave / Compound); - Thêm “bể dự đoán” (Prediction Pools) vào DEX (như Uniswap); - Sử dụng token dự đoán làm chứng nhận lợi nhuận cho LP Token. 💡 Ví dụ: @polymarket, @ZeitgeistPM, Gnosis đang làm tài sản hóa sự kiện, cho phép token dự đoán giao dịch như quyền chọn. ------------------------------------------ 2️⃣ Thị trường dự đoán cung cấp “định giá rủi ro thế giới thực” cho DeFi Nhiều giao thức DeFi thiếu “các tham số rủi ro bên ngoài”. Thị trường dự đoán có thể cung cấp dữ liệu rủi ro theo thời gian thực thông qua sự đồng thuận của thị trường, chẳng hạn như: “Xác suất ETH trong tuần tới có biến động > 30%” “Xác suất Fed sẽ tăng lãi suất lần tới” Những dữ liệu này có thể được sử dụng trực tiếp bởi động cơ rủi ro DeFi (Risk Engine) để: - Tự động điều chỉnh lãi suất cho vay; - Thay đổi phí bảo hiểm của các giao thức bảo hiểm; - Điều chỉnh trọng số tài sản trong bể LP. 💡 Ví dụ: MakerDAO và UMA đang khám phá việc sử dụng “giá thị trường dự đoán” làm nguồn đầu vào cho oracle. ------------------------------------------ 3️⃣ DeFi cung cấp cơ sở hạ tầng và lớp lợi nhuận cho thị trường dự đoán Thị trường dự đoán có tính thanh khoản và độ khó làm thị trường cao, dễ bị lạnh nhạt. Các mô-đun DeFi có thể hỗ trợ ngược lại cho hệ sinh thái thị trường dự đoán: Sử dụng mô hình AMM (Automated Market Maker) để giải quyết vấn đề báo giá thị trường dự đoán; Các giao thức cho vay cung cấp đòn bẩy để tham gia dự đoán; Các bộ tổng hợp lợi nhuận (như Yearn) sẽ tích hợp lợi nhuận từ token dự đoán thành một loại tài sản mới. 💡 Ví dụ: Zeitgeist (trên Polkadot) sử dụng mô hình thị trường dự đoán AMM; Thales (dựa trên Optimism) sử dụng staking DeFi + cấu trúc dự đoán để tái cấu trúc bể lợi nhuận. ------------------------------------------ 4️⃣ Tầng thanh khoản kết hợp: Thị trường dự đoán ≈ Hố đen thanh khoản mới Khi người dùng đặt cược vào kết quả sự kiện, họ sẽ khóa token; Các dự án có thể nhúng các quỹ này vào DeFi, tạo ra cơ chế “dự đoán là staking”; Người dùng sẽ nhận được lợi nhuận từ dự đoán + lãi suất DeFi, tạo ra động lực kép. 💡 Ví dụ: Ajna Protocol (kết hợp Lending + Prediction) Bể dự đoán USDC của Polymarket cũng có thể được tích hợp vào Curve / Aave để nhận thêm lợi nhuận. Ba, xu hướng tương lai: Từ “cược xác suất” đến “định hình thực tế” Sự kết hợp giữa thị trường dự đoán + DeFi cuối cùng sẽ biến “kỳ vọng thị trường” thành một loại tài sản có thể giao dịch. Nó không chỉ cho phép bạn cược vào kết quả, mà còn: Phòng ngừa chính sách, rủi ro vĩ mô (như CPI, lãi suất, rủi ro chiến tranh); Cung cấp “oracle thị trường” chính xác hơn; Trở thành lớp thanh toán thông tin trong thời đại AI. ♟️ Tóm lại trong một câu: Thị trường dự đoán là việc tiền hóa thông tin, DeFi là việc thông minh hóa tiền tệ. Sự kết hợp của hai yếu tố này chính là biến “sự đồng thuận” thành một tài sản tài chính mới.