现在我们祈祷
SOL
MNT
PENGU
休息了整整一个月，回到工作桌前
在今天的宏观事件之前，分享一些市场思考
杰克逊霍尔会议后的宏观分析
自杰克逊霍尔以来一直很安静，但让我们回顾一下实际发生了什么变化：
鲍威尔进行了有意义的政策转变——
美联储现在正式将就业置于通胀之上。
这意味着：
即使通胀保持高位，如果劳动力市场没有改善，降息也会到来。
在劳动力数据改善之前不会加息
历史上，美联储总是反应迟缓——我们在2020-2022年看到了这一点，当时他们在通胀达到10%时仍将利率维持在接近零的水平
那么现在怎么办？
如果CPI/PPI数据表现强劲，我们可能会看到短期的卖压
但只要就业保持疲软，通胀叙事将被重新解读为“有利于降息”
基本上，市场方向现在将由劳动力驱动。
即使是4%的通胀，在这种新立场下也可以被容忍。
所有目光都集中在今晚的就业数据上。
这是我准备的方式：
如果数据远超预期 → 小规模做多
如果数据符合预期 → 等待并观察市场反应
如果数据低于预期 → 预计会有下探，将在多头方面加大仓位
这不再仅仅是关于就业数字——
而是关于它如何重塑降息叙事。
——
强劲的就业 = 对股票有利，但不足以通过降息带来流动性
疲弱的就业 = 为更激进的降息打开大门
本月（9月）降息50个基点的可能性不大，但疲弱的劳动力将使美联储的语气更加鸽派。
——
仍然倾向于第四季度的反弹
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