4 天前
Arthur Hayes 不仅仅是另一个加密货币的声音。
他创建了 BitMEX，自 2016 年以来预测了每一个 Bitcoin ATH，
现在他说著名的 4 年周期已经结束。
以下是他对 2025–2026 年 BTC 的看法 👇🧵
在我们开始之前，我可以请你帮个忙吗？
我花了很多时间进行研究来创建这个，非常感谢你对这个主题的任何互动。
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他在德意志银行有多年的交易经验，后来共同创办了BitMEX。
海斯因准确预测2020年的牛市而声名鹊起。
他对市场的理解比几乎任何人都要深刻。
他将比特币视为世界经济状况的反映。
他最近发表了一篇新的文章，令所有关注他的人感到惊讶。
他的关键观点是，比特币不再遵循旧的市场周期。
现在，比特币的走势主要与美元的强弱有关。
看到全局有助于你理解全球趋势。
海耶斯表示，市场现在依赖于两件事——资金成本和可用资金的多少。
当美元贬值时，比特币往往会急剧上涨。
当美元走强时，情况正好相反。
现在不再是市场周期，流动性驱动着上涨。
回顾早期的周期以及每次上涨的原因：
2009–2013：由于金融危机后的无限制货币印刷，比特币大幅上涨。
2013–2017：上涨得益于中国的信贷扩张。
2017–2021：这次上涨源于COVID-19时代的巨额流动性。
这些模式表明，周期不仅依赖于美国，还在很大程度上依赖于中国。
海耶斯指出，从2021年到2025年，情况完全不同：
美联储正在减少其储备。
中国正在与通货紧缩作斗争。
然而，最终两者都被迫再次开始印钞。
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