TVL 排名第一的 L2 @arbitrum为 $17B。它拥有深厚的应用程序广度、实时欺诈证明以及成熟的治理和金库。 @Mantle_Official 是 TVL 的第四个 L2，也是上升最快的 Layer 2 之一。 它建立在 OP Stack 之上，并与 EigenDA 一起运行作为替代数据可用性层。Mantle 以 $2.7B 的价格控制着加密货币中最大的 DAO 金库，这使得游戏更加以机构为中心。 两条链都在从不同的角度推动 DeFi 向前发展： • Arbitrum 通过庞大的规模、应用程序密度以及围绕欺诈证明和自定义 VM 的技术完善。 • 模块化 DA 实验、大型链上资本计划和“流动性链”叙事。 阅读更多内容，我在下面👇解释 --- ☑️ 他们如何在实践中进行创新？ Arbitrum 正在证明层发布。BoLD 希望在不放弃乐观汇总的情况下实现无需许可的验证，而 Stylus 通过让开发人员用 Rust、C 和 C++ 编写高性能合约，使 VM 面向未来。将其与 Orbit 结合起来，你会得到从共享 L2 到量身定制的 L3 的频谱，这正是机构、游戏和高频 DeFi 想要的。它的经济新颖性是 Timeboost。也就是说，通过拍卖出售优先权将 MEV 变成了原生协议收入来源，而不是纯粹的外部性。 Mantle 正在 DA 和金库层发货。它是第一个完全集成 EigenDA 的主要 L2。这样，DA 成本就变成了一个可调参数，使他们能够承保更复杂、数据密集型的应用程序，而不会增加 L1 调用数据费用。在资本方面，DAO 实际上是一个链上主权财富基金： • @MantleX_AI的人工智能代理适用于资金管理和机构产品。 • 地幔指数四 （MI4） 是部署数十亿美元的管道，具有计划性、透明的授权。这使他们能够瞄准需要资本和低数据成本的人工智能、DePIN 和 RWA 垂直领域的叙事。 --- ☑️ 开发标准和人体工程学 如果您是 Solidity 团队，部署到其中任何一个都是微不足道的。Arbitrum 的 Nitro 与 EVM 相当，工具齐全。Stylus 为具有 Rust 专业知识的团队拓宽了范围，当您需要大量计算并希望避免 Solidity 气体悬崖时，这一点很重要。 Mantle 选择锚定在 OP Stack 上意味着您可以获得开箱即用的整个 Optimism 工具、审计语料库和开发思维共享。该决定以 VM 层的原创性换取速度和熟悉度，如果您的差异化因素是经济性和 DA，而不是 VM 功能，那么这是明智的。 --- ☑️ 制度演变 Arbitrum 的 DAO 当然是用于真正的资金管理。他们有： • ATMC（Arbitrum 资金管理委员会） • 整合闲置的 USDC，降低机会成本。 • 通过债券发行进行结构化回购提案。 • 链上不断传递的宪法和 ArbOS 升级。 • 通过 STEP 和 SP 计划进行代币化资金部署 • 通过 Robinhood 等合作伙伴托管代币化股票和 ETF Mantle 的机构宣传更加以资本为先。$2.7B 国债和显式指数产品是传统配置者熟悉的对象。信息很简单：来到 Mantle，我们可以在链上共同融资、共同构建和程序化管理风险，你的 DA 成本概况将看起来像 Web2 基础设施。这与大多数 L2 非常不同，并且引起了共鸣。 --- ☑️ 值得关注的关键方面 1. 排序器的去中心化：两者都仍在使用中心化排序器运行。Arbitrum 公开阐明了路径，而 Mantle 则更早，OP Stack 链也有类似的批评。在我们看到具有真正容错能力的多方、MEV 感知排序器之前，两者都带有活跃性和审查风险。 2. 防欺诈现实与路线图：Arbitrum 目前的系统目前可以运行，但 BoLD 仍需要完全着陆并在整个 Orbit 中采用。Mantle 继承了 OP Stack 的时间线，因此其“信任最小化”取决于 Optimism 自身的进度。 3. 国库执行风险：Mantle 的优势在于其国库。错误定价风险、治理捕获或收益纪律不善可能会很快消除这一优势。Arbitrum 的金库以绝对美元计算较小，但在流程和委员会方面更加多样化。官僚主义可以减缓快速市场的果断行动。 4. DA 权衡：EigenDA 更便宜，但它增加了一个与 EigenLayer 和重新质押运营商相关的新的信任和活跃性假设集。如果重新质押市场摇摆不定，Mantle 会继承纯以太坊 DA rollup 所没有的相关风险。相反，Arbitrum 支付的 L1 DA 成本要高得多，尽管有 EIP-4844，但这可能会压缩高负载场景中的利润。 5. 应用集中度和 MEV：Arbitrum 的应用层根据链的收入打印应用程序的费用，这对构建者来说是件好事，但也提出了一个问题：协议级价值捕获是否会滞后太多，还是 Timeboost 会缩小这一差距？Mantle 的 DeFi 堆栈仍在形成其“旗舰摇钱树”;在那之前，激励措施承担了重担。 --- ☑️他们如何联系并共同使 DeFi 变得更好 共享的 EVM 等效性和桥接标准意味着流动性、工具、审计器，甚至治理实验都可以在它们之间无缝跳跃。 协议可以在 Mantle 上启动，以利用 EigenDA 的廉价数据和 Mantle 赠款，然后启动 Arbitrum 部署以挖掘最深的 DeFi 流动性和 perps 流量。跨 L2 流动性路由和基于意图的订单流正在成为常态。 Mantle 对新结构性产品或 RWA 轨道的补贴越多，Arbitrum 作为这些资产重新定价和杠杆的场所就越受益。 相反，随着 Arbitrum 强化欺诈证明并去中心化排序，Mantle 通过 OP Stack 和通用 rollup 研究共享资源继承了最佳实践。这是正和。 --- ☑️ 㯱 @arbitrum 是规模化、安全第一的 rollup，拥有最深的 DeFi 堆栈、可信的证明工作和成熟的治理经济。 @Mantle_Official 是一家模块化、资本丰富的新贵，正在有意优化以降低 DA 成本和机构级资本部署。 结果不是零和的。如果您今天正在构建杠杆 DeFi、perps 或任何对延迟敏感且缺乏流动性的东西，Arbitrum 仍然是最直接的防御家。如果您正在构建资本密集型、数据密集型或激励密集型产品，Mantle 的金库和 EigenDA 堆栈可为您提供商品成本和资金优势。 两者都汇聚在同一个残局上： → 可信中立 → 具有可持续经济性的廉价区块空间。 他们正在走两条不同但互补的道路来实现这一目标。 感谢您的阅读！