Comprender fácilmente la pérdida impermanente en Momentum Proporcionar liquidez en DeFi no se trata solo de poner tokens en él, sino de participar en una estructura en la que la composición de sus activos se ajusta automáticamente cada vez que ocurre una transacción. Un riesgo típico que surge en este proceso es la pérdida impermanente (IL). Tomemos un ejemplo de @MMTFinance entenderlo. [Reglas de la piscina: x * y = k] Los grupos de AMM siempre mantienen la fórmula x * y = k. Esto significa que los dos activos del pool siempre están obligados a equilibrarse. ● x = cantidad de ETH ● y = cantidad de USDC ● k = valor que permanece constante [Qué sucede cuando cambian los precios] Cuando el precio de ETH sube, los traders compran ETH del pool y ponen más USDC a cambio. ● El pool en su conjunto disminuye ETH y aumenta USDC ● Dado que los activos que suministré también cambiarán al mismo ritmo que todo el grupo, mi participación también disminuirá ETH y USDC aumentará. ● No vendí ETH yo mismo, pero debido a las reglas del pool, parece que se ha vendido algo de ETH como resultado [Pérdida impermanente como ejemplo] ● Suponiendo 1 ETH = 5,000 USDC ● Depósito en el pool: 1 ETH + 5,000 USDC = 10,000 USDC en total Cuando el precio de ETH se duplica a 10,000 USDC, ● El pool se ajusta automáticamente para equilibrarse con el precio del mercado externo. En este proceso, el ETH en el pool parece más barato que el exterior, por lo que los arbitrajistas ponen USDC en el pool para comprar ETH. ● Esto reducirá el ETH en el pool y aumentará el USDC, lo que eventualmente elevará el valor total del pool a aproximadamente 14,142 USDC. ● 858 USDC es una pérdida impermanente. Esto corresponde a una tasa de pérdida de alrededor del 5,7%. [¿Por qué no es permanente?] ● Si el precio de ETH vuelve a 5,000 USDC, la proporción del pool también volverá a su estado original y la pérdida desaparecerá. ● Es por eso que se llama impermanente, pero en el mercado real, el precio a menudo no vuelve a su posición original y, como resultado, a menudo sigue siendo una pérdida permanente. [Cómo reducir las pérdidas en Momentum] Momentum no puede eliminar por completo esta estructura, pero reduce el riesgo al colocar algunos dispositivos. ● Tarifas de transacción: las tarifas generadas por el grupo se acumulan para compensar algunos IL ● Incentivos de tokens MMT: Proporcionar liquidez a grupos específicos puede generar recompensas adicionales para mitigar las pérdidas ● Pool de stablecoins: Elegir una combinación de activos con baja volatilidad, como USDC y USDT, reduce el riesgo de IL. [¿Qué es el rango de precios?] ● El rango de precios establecido de Momentum es una función que determina en qué rango de precios solo funcionará la liquidez que suministra. ● Si establece el rango de precios de manera estricta, la liquidez solo se concentrará cerca del precio actual, por lo que puede ganar más tarifas cuando ocurran transacciones, pero si el precio se sale del rango, su liquidez se desactivará, no obtendrá ganancias y sus activos se convertirán en un token. ● Por otro lado, si lo toma ampliamente, el rendimiento es bajo, pero se mantiene relativamente estable incluso cuando el precio fluctúa. ★ El pool de Momentum es una estructura CLMM (Concentrated Liquidity Market Maker), por lo que no se trata solo de considerar las pérdidas impermanentes, sino también del hecho de que la liquidez se detiene por completo cuando se sale del rango que especifico. ★ Existe una compensación entre altos rendimientos y altos riesgos en un rango estrecho y bajos rendimientos y estabilidad en un rango amplio