➥ Apakah Protokol Suku Bunga Tetap Masa Depan Keuangan? Hasil DeFi kuat tetapi tidak dapat diprediksi. Suatu hari Anda mendapatkan 30%, berikutnya turun menjadi 5%. Protokol tarif tetap merevolusi game dengan hasil yang stabil dan dapat diperdagangkan dalam rantai, mungkin satu-satunya produk DeFi yang siap untuk adopsi massal segera. Mari kita lihat proyek-proyek yang memimpin pergeseran ini dalam laporan 🧵 30-an kami — — — ► Apa itu Protokol Suku Bunga Tetap? Protokol suku bunga tetap membawa stabilitas pada DeFi dengan mengubah imbal hasil yang fluktuatif menjadi pengembalian yang dapat diprediksi. Mereka mentokenisasi, melucuti imbal hasil, atau memacu aset yang menghasilkan imbal hasil sehingga pengguna dapat mengunci imbal hasil. Laporan singkat ini mencakup empat proyek yang memimpin pergeseran pendapatan tetap: ▸ @pendle_fi ▸ @spectra_finance ▸ @ipor_io ▸ @TreehouseFi — ► Pendle Pendle adalah AMM perdagangan hasil yang membagi aset yang menghasilkan imbal hasil menjadi dua token: ▸ PT: pendapatan tetap ▸ YT: hasil variabel Ini memungkinkan pengguna memperdagangkan hasil itu sendiri alih-alih hanya mempertaruhkan atau meminjamkan. ➤ Mekanik Inti Saat pengguna menyetor aset imbal hasil seperti $sUSDe, Pendle mencetak PT-sUSDe (dapat ditukarkan pada saat jatuh tempo) dan YT-sUSDe (menangkap imbal hasil). Pengguna dapat memegang PT untuk pengembalian yang stabil, memperdagangkan YT untuk berspekulasi, atau memasangkan keduanya untuk imbalan likuiditas, semuanya tanpa likuidasi atau penguncian. ➤ Mengapa Itu Penting Ini mengubah hasil menjadi pasar yang dapat diperdagangkan dan memungkinkan strategi seperti pertanian poin dan arbitrase, terintegrasi dengan @aave, @ethena_labs, dan @MorphoLabs di seluruh rantai utama seperti @ethereum, @arbitrum, dan @base, dengan TVL sekitar $6,5 miliar pada Oktober 2025. ➤ Contoh ▸ Kumpulan sUSDe menawarkan ~20% hasil tetap ▸ Peluncuran @Plasma menarik $318 juta TVL dalam beberapa hari — ► Spektrum Spectra menghadirkan stabilitas hasil ke DeFi, memungkinkan pengguna mengunci pengembalian tetap atau volatilitas suku bunga lindung nilai. ➤ Mekanik Inti Ini mendukung token ERC-4626 seperti $csUSDL dan $USR. Deposit mencetak dua token: ▸ PT: hasil tetap ▸ YT: hasil variabel Pengguna dapat: ▸ Tahan PT untuk pengembalian yang stabil ▸ Perdagangkan YT untuk eksposur perubahan suku bunga ▸ Sediakan keduanya di brankas likuiditas untuk hadiah Siapa pun dapat membuat kumpulan khusus, membuat sistem sepenuhnya tanpa izin. ➤ Mengapa Itu Penting Spectra menawarkan pendapatan yang dapat diprediksi dan berbagi 50% pendapatan dengan staker. Langsung di @avax, @SonicLabs, dan Base dengan sekitar $190 juta TVL per Oktober 2025. ➤ Contoh ▸ Kolam $USDL dengan tarif tetap menawarkan 20%+ APY ▸ Ekspansi ke Flare meningkatkan likuiditas — ► Fusi oleh IPOR Fusion menghadirkan swap suku bunga ke DeFi, memungkinkan pengguna melakukan lindung nilai atau berspekulasi tentang pergerakan suku bunga dengan leverage dan otomatisasi. ➤ Mekanik Inti Fusion menggunakan Indeks IPOR on-chain untuk menentukan harga swap suku bunga dan mengotomatiskan strategi imbal hasil. Pengguna dapat: ▸ Masukkan swap, membayar tetap atau menerima mengambang dengan eksposur leverage ▸ Gunakan brankas srUSD untuk mengotomatiskan pengoptimalan hasil di seluruh protokol ➤ Mengapa Itu Penting Fusion memadukan agregasi hasil DeFi dengan alat tingkat institusional, menawarkan pengembalian tetap yang disesuaikan dengan risiko tanpa kerugian tidak permanen. Langsung di Ethereum, Arbitrum, dan Base, dengan sekitar $70 juta TVL per Oktober 2025. ➤ Contoh ▸ brankas $srUSD memberikan 20%+ APY melalui pertukaran otomatis — ► Rumah pohon Treehouse membangun tolok ukur dan infrastruktur untuk pendapatan tetap di DeFi. Ini memperkenalkan: ▸ tAset: LST yang ditingkatkan seperti $tETH dan $tAVAX ▸ DOR: tolok ukur kurs on-chain seperti TESR untuk staking Ethereum ➤ Mekanik Inti Ini menggunakan arbitrase MEY (Market Efficiency Yield) untuk menyelaraskan imbal hasil staking ke tingkat bebas risiko. Pengguna dapat mempertaruhkan, mendelegasikan ke operator DOR, atau berintegrasi dengan protokol seperti TermMax untuk peminjaman tetap. Langsung di Ethereum dan Avalanche dengan $500 juta+ TVL dan lebih dari 70 ribu dompet per Oktober 2025. ➤ Mengapa Itu Penting Treehouse menstandarkan hasil untuk lapisan pendapatan tetap DeFi dan memungkinkan alat seperti FRA dan pasar suku bunga tetap. Integrasi termasuk @FalconXGlobal dan @TermMaxFi. ➤ Contoh ▸ Tolok ukur TESR mendukung FRA yang diluncurkan oleh FalconX ▸ TermMax menggunakan suku bunga DOR untuk menawarkan pinjaman tetap pada LST — ► Penutup Stablecoin memberi DeFi cara untuk menyimpan nilai tetapi tidak untuk menumbuhkannya. Protokol suku bunga tetap mengubahnya dengan membuat hasil hasil dapat diprediksi dan diperdagangkan. Pendle, Spectra, Fusion, dan Treehouse masing-masing mendorong pergeseran ini: ▸ Pendle menjadikan hasil hasil sebagai pasar yang dapat diperdagangkan ▸ Spektrum mengunci pengembalian yang stabil melalui turunan ▸ Fusion menghadirkan swap suku bunga on-chain ▸ Treehouse menstandarkan hasil LST dengan tolok ukur Bersama-sama, mereka membangun tumpukan pendapatan tetap DeFi, di mana modal memperoleh pengembalian yang stabil dan stabilitas bertemu dengan pertumbuhan.

— Penolakan tanggung jawab