Katana: Compreensão de uma blockchain de camada 2 especializada em DeFi @katana é uma blockchain de camada 2 centrada em DeFi, lançada em junho de 2025, com o objetivo de concentrar a liquidez distribuída em vários protocolos em um pequeno número de aplicações principais para aumentar a eficiência. Desde o início, registrou um total de ativos em depósito (TVL) de 558 milhões de dólares, e através da funcionalidade de geração automática de rendimento chamada VaultBridge e da liquidez mantida pela cadeia (Chain-Owned Liquidity, CoL), reduz o tempo em que os ativos dos usuários permanecem inativos e gera rendimento de juros contínuo. O token KAT está em estado de bloqueio até fevereiro de 2026, e embora o crescimento da rede seja rápido, é necessário estar atento à segurança como uma nova cadeia e ao risco de desbloqueio do token. O principal problema que Katana busca resolver é a 'dispersão de liquidez' em DeFi. O ambiente atual de DeFi tem os fundos dispersos em inúmeras cadeias e protocolos, resultando em alta slippage, taxas ineficientes e baixos rendimentos durante as transações. Katana foi projetada para mitigar esse problema concentrando a liquidez em alguns protocolos principais (Sushi, Morpho, Vertex), aumentando a eficiência das transações e permitindo que os usuários obtenham melhores preços e rendimentos. Isso é baseado em uma estrutura de camada 2 que mantém a segurança do Ethereum enquanto aumenta a velocidade das transações, focando exclusivamente em DeFi, sem jogos ou aplicações sociais. O VaultBridge é uma das principais funcionalidades do Katana, permitindo que, ao fazer a ponte de ativos do Ethereum para Katana, esses ativos não sejam apenas transferidos, mas também depositados automaticamente em uma estratégia de juros segura no Ethereum (por exemplo, o Vault de empréstimos Morpho), gerando rendimento. Os usuários recebem tokens alternativos em uma proporção de 1:1 na cadeia Katana, que podem ser utilizados em atividades DeFi. Outra estrutura chave, a liquidez mantida pela cadeia (CoL), acumula todas as taxas de transação e rendimentos do protocolo no próprio pool de liquidez da cadeia, reforçando a estabilidade do mercado em toda a rede. Do ponto de vista do usuário, a maior vantagem do Katana é a baixa taxa de transação e a experiência do usuário simplificada. As taxas de transação que ultrapassam 10 dólares na mainnet do Ethereum estão na faixa de aproximadamente 0,01 a 0,05 dólares no Katana, e a slippage das transações é inferior a 0,1%. A maioria das atividades DeFi pode ser realizada apenas com três aplicativos principais, Sushi, Morpho e Vertex, sem a necessidade de alternar entre vários aplicativos para explorar liquidez. Além disso, a estrutura que gera rendimento imediatamente após a ponte de ativos é mais eficiente do que os métodos de depósito passivos existentes. Com base nos principais indicadores em outubro de 2025, o TVL é de 558 milhões de dólares, representando um crescimento de cerca de 43 vezes desde o lançamento, com 77 usuários ativos diários e cerca de 23 mil transações diárias. O volume médio de transações por dia é de 39 milhões de dólares, e o ecossistema está construído em torno de Sushi, Morpho e Vertex. Os parceiros de infraestrutura incluem Chainlink e The Graph, enquanto Yearn, Agora e Jito participam como parceiros de rendimento. O número de registros de usuários ultrapassou 89 mil, e um total de 1 bilhão de tokens KAT foi alocado para recompensas. No entanto, existem também riscos associados a ser uma nova cadeia. Atualmente, um único sequenciador controla a ordem das transações, e a autoridade de retirada é detida pelo proponente, resultando em um baixo nível de descentralização. A combinação de OP Stack, provas ZK e AggLayer pode resultar em vulnerabilidades de segurança. Além disso, o nível de processamento de 47 mil transações diárias ainda não foi validado em comparação com grandes camadas 2 existentes, como Arbitrum. No momento do desbloqueio de 6,5 bilhões de tokens previsto para fevereiro de 2026, há uma grande possibilidade de aumento da volatilidade do mercado, e a distribuição dos tokens também está concentrada na fundação. Para reduzir esses riscos, é aconselhável que novos usuários testem inicialmente com pequenas quantias (por exemplo, abaixo de 500 dólares), utilizem carteiras de hardware e verifiquem periodicamente os dados de segurança em plataformas como L2BEAT. É recomendado acessar o mercado após o preço se estabilizar após o desbloqueio do token e alocar apenas até 20% do portfólio total de DeFi no Katana. Além disso, durante períodos de alta volatilidade, é mais seguro usar pools baseados em stablecoins como prioridade. Em resumo, Katana é avaliada como uma tentativa inovadora de resolver estruturalmente o problema da dispersão de liquidez em DeFi. Embora tenha mostrado uma alta taxa de crescimento em um curto período e esteja se estabelecendo como uma camada 2 centrada em DeFi, ainda está em uma fase inicial, e é necessário observar cuidadosamente a segurança, escalabilidade e a reação do mercado após o desbloqueio do token. O design focado em rendimento real apoia a sustentabilidade a longo prazo, mas a concentração de liquidez em poucas aplicações pode ser uma faca de dois gumes. É desejável que iniciantes participem gradualmente após entenderem bem a maturidade da cadeia e os fatores de risco.