Размышляя о настройке $BMX и связанном с ней стимуле Coinbase между $BMX и $AERO: (1) Разрыв в оценке ($20M FDV $BMX против >$1B FDV $AERO) в пользу превосходной токеномики $BMX через DeliSwap-$wBLT-$BMX (без эмиссий, >70% $BMX находится в стейкинге, выкуп доходов через сборы) и субсидирование сборов за обмен, управляемое wBLT, вполне может привести к сокращению этого разрыва. (2) Мы знаем, что $BMX будет использовать Llamaswap под своим брендом и направлять через все DEX для обеспечения превосходного исполнения. Даже за счет объема DeliSwap. Это ОЧЕНЬ важно, так как это, безусловно, более согласуется с стремлением $COIN максимизировать активность на цепочке Base и не позволять приложениям извлекать сборы от пользователей, что подавляет «истинную экономическую активность Base». (3) С DeliSwap + $BMX, $COIN больше не зависит от $AERO как единственного источника объемов DEX. Не говоря уже о том, что $AERO имеет явный уклон в пользу своего собственного DEX + несостоятельные эмиссии. Неоспоримая арка DeFi в криптовалюте заключается в (i) улучшении пользовательского интерфейса и обеспечении (ii) более быстрого исполнения с уменьшением сборов для захвата доли рынка. $BMX соответствует трендам и стратегически важно для $COIN продолжать снижать сборы на своей цепочке Base + стимулировать экономическую активность: их северная звезда. (4) Субсидирование сборов $wBLT должно обеспечить скидки на обмены, способствуя цели $COIN по снижению трения при обеспечении принятия Base в ближайшие годы. В то же время это предотвращает размывание для держателей токенов: стимулы согласованы ($UNI + $AERO сегодня страдают от этой проблемы). (5) У нас есть прецедент от 1inch против $UNI, что агрегаторы имеют право захватывать долю на фоне единственных DEX - особенно по мере того, как спрос со стороны маршрутизаторов все больше становится алгоритмическим (приложения Base AI станут явным двигателем здесь). (6) Мы знаем, что венчурное подразделение $COIN инвестировало $500K в $BMX по цене ~$4/токен, и @jessepollak активно взаимодействует с командой. Превышение $BMX потребует (1) нового протокола с оценкой <$20M, создающего «честный DEX»; (2) отсутствие блокировки основателей и эмиссий, которые смещают захват стоимости в пользу команды + венчурных капиталистов; (3) Достаточно времени для восстановления того, что создали @meowphasaurus и команда – в то время как $BMX имеет явное преимущество. @jessepollak многократно подчеркивал, что возможности с высокой доходностью на Base сегодня заключаются в закладке фундамента для инфраструктуры, которая может накапливаться на протяжении более десяти лет, поскольку $COIN увеличивает активность на Base. $BMX является асимметричной ставкой на эту будущую мировую перспективу, с моделью DEX, обладающей превосходной токеномикой по сравнению с явным лидером рынка с оценкой 50x+, одновременно создавая рычаги для $COIN, чтобы подавить сборы за обмен на своей цепочке и реализовать свое заявленное намерение максимизировать финансовую активность. Дисклеймер: Я владею и ставлю $BMX.