Det största misstaget jag ser kryptoappbyggare göra är att tro att de behöver skala som Web2-appar. Varje framgångsrik kryptoapp motbevisar detta. pump, hype, polymarket, aave, uni, ethena, etc. var och en. Det finns en mycket enkel anledning. Kryptoappar kan göra något som Web2-appar inte kan: diskriminerande prissättning. En Web2-app är beroende av återkommande prenumerationstjänster från miljontals användare vars data kan bulkas och säljas till annonsörer. De *behöver* miljontals användare eftersom de tar ut samma avgift av varje användare. Om alla betalar 20 dollar i månaden behöver du miljontals av dem för ett stort företag. Krypto är motsatsen. Här tar du betalt för transaktionsvolym, så en eller två valar kan driva huvuddelen av intäkterna. Du behöver bara ett fåtal, mycket rika användare, och du kan skala på volym i stället för användarbas. Det finns dock en kompromiss. Fördelen med prenumerationstjänster är att de är *återkommande*: Web2-appar kan säkert låsa in användare i flera år och projicera deras inkomst kvartalsvis. Kryptoappar har inte den lyxen. Transaktionsavgifterna är en engångsavgift och ingen är låst. Det är därför vi ser kryptoappar stiga och falla så snabbt, så ofta. De måste återaktivera och återinvagga sin publik varje dag för att spendera mer och mer pengar, utan något hopp om passiv inkomst. Och detta leder till en slags paradox för kryptoappar. Å ena sidan vill de ha valar, som driver volymen. Å andra sidan vill de ha beroendeframkallande engagemang – vilket valar ofta underminerar genom att utvinna från samhället. Det enda svaret är appar där valar hjälper till att subventionera elritsorna med lägre risk och lägre avkastning för att skapa ett ekosystem som människor vill komma tillbaka till varje dag. Jag tror inte att vi är riktigt där än som utrymme, men jag tror att vi är nära. Håll ögonen öppna.